一、思考练习
1．永久性流动资产与固定资产有何联系和区别？
2．营运资本周转的主要特征有哪些？
3．试比较保密型、稳健型和进取型流动资产投资策略的特征？
4．怎样理解资产流动性、收益性与风险性的相互关系？
5．试比较保密型、稳健型和进取型流动资产融资策略的特征？
二、 判断题
1、 流动性的提高通常可以降低企业的财务风险。（ ）
2、 企业先用现金购买原材料，生产出产成品后又出售获取现金，因此企业的流动资金循环是从现金-原材料-现金。（ ）
3、 企业进行有价证券投资，既能带来较多的收益，又能增强企业资产的流动性，降低企业的财务风险。（ ）
4、 进取型融资策略的特点是：流动负债不但融通临时性部分流动资产的资金需要，而且还要解决部分永久性资产的资金需要。（ ）
5、 一般说来，流动资产流动性越高，其获利能力就越强。（ ）
6、 周而复始、往复不止的营运资本周转就形成了营运资本循环。（ ）
三、 多选题
1、营运资本周转的主要特征有（ ）
A、 运动性
B、 物质性
C、 补偿性
D、 增值性
2、流动性、获利能力、风险性三者之间的关系以下表述正确的有（ ）
A、 获利能力与流动性呈反向变动关系；
B、 获利能力与财务风险呈同向变动关系；
C、 流动性与财务风险呈同向变动关系。
D、 获利能力与财务风险呈反向变动关系
3、以下项目中属于自然性融资流动负债的有（ ）。
A、 短期借款
B、 应付票据
C、 其他应付款
D、 短期债券
4、以下说法中正确的有（ ）
A、 保守的流动资产策略往往预留较多的现金储备。
B、 保守的流动资产策略往往预留较少的存货储备。
C、 激进的流动资产策略在流动资产的各项目中往往保持最低的储备量。
D、 以上三种说法都是正确的。
本单元自测题答案
思考练习答案： 1．永久性流动资产与固定资产的相似之处是①资金占用均具有长期性；②在正常情况下，两者的占用水平均会随时间而增长；不同之处在于永久性流动资产的实物形态处于不断的变化之中，而固定资产的实物形态在其寿命周期内保持不变。
2．营运资本周期的主要特征是①运动性；②物质性；③补偿性；④增值性。
3．保守型投资策略的特点是销售既定时，流动资产投资规模最大，与此相应，企业资产静态流动性较强，财务风险较少，但收益性较差；激进型投资筹略的特点是当产销规模既定时，流动资产投资规模最小，与此相适应，资产的静态流动性较差，偿债风险较大，但收益性比较好；稳健型策略的特点则界于保守型与进取型之间。
4．资产流动性可从静态和动态两个方面看，从静态方面看，资产流动性是指流动资产占总资产比重的大小，所占比重大，表明资产的流动性好，反之则流动性差；从动态方面看，资产流动性是指资产的周转速度，资产周转速度愈快，表明资产的流动性愈好，反之则流动性差。
资产静态流动性与资产收益性呈反向变化，与风险性呈同向变化，即静态流动性愈强，资产的收益性愈差，但支付能力较强，偿债风险较小；否则反之。
资产动态流动性与收益性及风险性均呈同向变化，即资产动态性流动性愈强，不仅资产的收益性愈好，而且由于资产变现能力强，使得动态支付能力也较强，偿债风险小。
5．保守型融资策略的特点是流动负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性流动资产均由长期负债和权益资本作为资本来源。在该种策略下，企业的偿债能力较强但资产报酬率较低。进取型融资策略的特点是流动负债不但融通临时性流动资产的资金需要，而且还要解决部分永久性流动资产的资金需要。在该种策略下，企业的偿债风险较大，但资产报酬率相对较高。稳健型融资策略的特点是界于保守型和进取型之间。
一、 判断题
1√ 2× 3√ 4× 5× 6×
二、 多选题
1ABCD 2AB 3BC 4AC
一、思考练习
1．怎样理解企业持有现金的机会成本和短缺成本？
2．怎样理解确定最佳现金持有量的存贷模式？
3．某企业预计年现金需要量为200万元，现金与有价证券的每次转换成本为2000元，有价证券的年收益率为5%，试计算该企业的最佳现金持有量。
4．某企业存货平均储备之数为60天，平均收账天数为40天，平均付款天数为40天，全年预计现金需要量为720万元，试按现金周转模式计算现金最佳持有量。
二、 判断题
1、 企业现金管理的基本目标在于对现金的流动性与收益作出合理的选择。（ ）
2、 持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理成本最低。（ ）
3、 现金的短缺成本随现金持有量的增加而增加，随现金持有量的减少而减少，即与现金持有量成正相关。（ ）
4、 管理成本是一种固定成本，与现金持有之间有明显的数量关系。（ ）
三、 单选题
1、在各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（ ）。
A、 交易动机
B、 预防动机
C、 投机动机
D、 长期投资动机
2、利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（ ）。
A、 持有现金的机会成本
B、 现金短缺成本
C、 现金与有价证券的转换成本
D、 现金管理费用
3、利用银行存款箱制度和集中银行制进行现金回收管理的共同优点是（ ）。
A、 可以缩短支票邮寄时间
B、 可以降低现金管理成本
C、 可以减少收帐人员
D、 可以缩短发票邮寄的时间
4、 现金作为一种资产，它的（ ）
A、 流动性强，盈利性差。
B、 流动性强，盈利性也强。
C、 流动性差，盈利性强。
D、 流动性差，盈利性也差。
四、 多选题
1、企业为交易动机持有的现金可用于（ ）。
A、 缴纳税款
B、 派发股利
C、 证券投机
D、 灾害补贴
2、企业应持有现金总额通常小于交易、预防、投机三种动机各自所需现金持有量的简单相加，其原因有（ ）。
A、 现金可在各动机中调剂使用
B、 现金可在不同时点上灵活使用
C、 现金的存在形态可以多样化
D、 现金与有价证券可以互相转换
3、企业持有现金的动机有（ ）。
A、 交易动机
B、 预防动机
C、 投机动机
D、 维持补偿性余额
4、为了提高现金使用效率，企业应当（ ）。
A、 加速收款并尽可能推迟付款
B、 尽可能使用支票付款，而少用汇票付款
C、 尽可能使用现金浮游量
D、 改进工资支付方式
5、最佳现金持有量的确定方法有（ ）
A、 存货模式
B、 成本分析模式
C、 现金周转模式
D、 存货周转期模式
五、 计算题
1、 某企业假定有甲、乙、丙、丁四种现金持有方案，如下表所示，请用成本分析法确定最佳现金持有量。
单位：万元
方案 甲 乙 丙 丁
现金持有量 100 150 200 300
有价证券利率 10% 10% 10% 10%
管理费用 12 12 12 12
短缺成本 30 20 5 0
本单元自测题答案
思考练习答案： 1．企业持有现金的机会成本就是因持有现金而不能赚取投资收益的机会损失，在实际工作中可用企业的资本成本替代。持有现金的短缺成本，是指因缺乏必要的现金，不能应付日常开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。
机会成本与短缺成本相对于现金持有量的变化是反向的，具体说，机会成本随现金持有量的增加而增加，而短缺成本随现金持有量的增加而减少，这样，即可按两种成本之和最低时现金持有量为最佳现金持有量。
2．（1）确定最佳现金持有量之存货模式的基本原理是将企业现金持有量与短期有价证券联系起来衡量，即将企业现金的持有成本同短期有价证券与现金的转换成本进行衡量，以求得二者之和最低时的现金余额，以此作为最佳现金持有量。这里的现金持有成本通常指机会成本，而不考虑短缺成本和管理成本。
（2）存货模式的假定是将多余现金全部投资于短期有价证券，短期有价证券的投资组合可随时转换为现金，并且企业未来年度的现金流量可以比较准确地加以预测，其现金流转也是有规律的，每次转换可以生成大量的现金流入，然后逐渐流出，当现金余接近零时，再同样重复。
（3）现金与有价证券的转换需支付转换成本，如税金、佣金等，它是随着转换次变化而变化的成本，转换次数愈多，转换成本也相应愈多，但转换次数多，现金持有量将减少，因而持有成本减少。按存货模式所确定的最佳现金持有量，也就是转换成本与现金持有成本之和为最低时的现金持有量。
3．最佳现金持有量（ ）= 元
4．①现金周转天数=60+40-40=60天
②现金周转次数=360÷60=6次
③最佳现金持有量=720万元÷6=120万元
一、 判断题
1√ 2√ 3× 4×
二、 单选题
1B 2C 3A 4A
三、 多选题
1AB 2AB 3ABC 4ACD 5ABC
四、 计算题
单位：万元
方案 甲 乙 丙 丁
现金持有量 100 150 200 300
机会成本 10 15 20 30
管理费用 12 12 12 12
短缺成本 30 20 5 0
总成本 52 47 37 42
可知，丙方案总成本最小，最佳现金持有量为200万。
一、 思考练习
1．试述企业持有短期有价证券的目的。
2．试述短期有价证券的选择标准。
3．怎样理解短期有价证券投资的保守型策略。
二、 判断题
1、 激进的短期有价证券投资策略把投资收益放在一个比较次要的位置。（ ）
2、 保守的短期有价证券投资策略则一般不考虑进行短期有价证券的投资。（ ）
3、 一项短期有价证券投资，由于通货膨胀，发行者遭到破产而没有办法收回的、因而所要承受的风险叫做购买力风险。（ ）
4、 在一项证券投资中，证券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为变现风险。（ ）
5、 中庸的短期有价证券投资政策对待投资的态度是介于保守与激进政策之间的。（ ）
6、 对于短期有价证券，只要其具有较高的安全性，就肯定具有较强的流动性。（ ）
7、 短期有价证券的安全性一般是通过同国库券相比较来判断的。（ ）
三、 多选题
1、在短期有价证券投资中的风险主要有（ ）
A、 违约风险
B、 购买力风险
C、 利息风险
D、 期限风险
2、短期有价证券的选择标准主要有（ ）
A、 安全性
B、 流动性
C、 投资收益
D、 投资风险
3、企业持有短期有价证券的目的主要有（ ）
A、 作为现金的替代品
B、 保持资产的流动性
C、 对被投资企业取得控制权
D、 赚取投资收益
本单元自测题答案
思考练习答案： 1．企业持有短期有价证券的目的在于以下两个方面：
（1）保持资产的流动性；
（2）赚取投资收益。
2．短期有价证券的选择标准有以下四个方面：
（1）较高的安全性；
（2）较强的流动性；
（3）适宜的投资收益；
（4）较低的投资风险。
3．短期有价证券投资的保守型策略是注重手头持有的可用现金余额，只有现金余额巨大时，才考虑进行短期有价证券投资；投资时首先看重的是投资的安全性、流动性与投资风险，而将投资收益置于次要的位置。
一、 判断题
1× 2× 3× 4× 5√ 6× 7√
二、 多选题
1ABC 2ABCD 3ABD
一、 思考题练习
1．怎样理解应收帐款投资的收益性与风险性？
2．怎样理解信用期限与现金折扣的双重作用？
3．对信用申请人进行信用评价时应收集的资料主要有哪些？
4．如何确定们用申请人的信用额度？
5．某企业原采用30天的信用期限，每日产品销量为1000件，单位售价为1000元，单位成本为600元，实际平均收帐期限为40天，坏帐损失率为3%，现似变更信用期限为60天，预计并变信用期限后的每日销售量为1200件，售价不变，单位成本下降为500元，预计平均收款期限为70天，坏帐损失率为4%。设定月利率为0.02%，试根据净现值流量法进行决策。
二、 判断题
1、 在有关现金折扣业务中，“1/10”表示：若客户在一天内付款，可以享受10％折扣优惠。（ ）
2、 现金折扣即商品削价，是企业广泛采用的一种促销方法。（ ）
3、 应收帐款管理的基本目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款的成本。（ ）
4、 确定信用标准时采用的“5C”分析系统中的“资本”一项，是指客户的资产结构和质量的优劣分析。（ ）
5、 信用标准是企业同意向客户提供商业信用而提出的基本要求。（ ）
6、 应收帐款的机会成本的数值等于年赊销额与有价证券年利率的乘积。（ ）
7、 企业合理地加强收帐管理会导致应收帐款平均余额和应收帐款占用的资金减少。（ ）
8、 信用额度代表客户承担的可容忍的赊销和坏账风险。（ ）
9、 一般而言，应收帐款的逾期时间越长，发生坏帐的程度就越大。（ ）
10、信用期限是指企业对外提供商品或劳务时允许顾客延迟付款的时间期限。（ ）
三、 单选题
1、给定的信用条件为“1／10，n／30”的含义为（ ）。
Ａ、付款期限为10天，现金折扣为1％，信用期限为30天
Ｂ、信用期限为30天，现金折扣为1／10
Ｃ、表示赊销期限为30天，如果在10天内付款，可享受1％的现金折扣
Ｄ、如果在10天内付款，可享受10％的现金折扣，否则应在30天内按全额付清
2、在下列费用中，属于应收帐款机会成本的是（ ）。
Ａ、收帐费用
Ｂ、因投资于应收帐款而丧失的利息收入
Ｃ、坏帐损失
Ｄ、对顾客信用进行调查而支出的费用
3、下列项目中，不属于信用条件的是（ ）
A、 现金折扣
B、 数量折扣
C、 信用期间
D、 折扣期间
4、某企业规定的信用条件是：“3/10,1/20，n/30”，一客户从该企业购入原价为10,000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为（ ）元。
A、 7700
B、 9000
C、 9900
D、 1000
5、衡量信用标准的是（ ）
A、 预计的坏帐损失率
B、 未来收益率
C、 未来损失率
D、 帐款收现率
四、 多选题
1、下列各项中，属于信用政策的是（ ）。
A、信用标准 B、信用期限 C、收款政策 D、现销政策
2、下列各项中，企业制订信用标准时应考虑的因素是（ ）。
A、 同行业竞争对手的情况
B、 企业自身的资信程度
C、 客户的资信程度
D、 企业承担违约风险的能力
3、企业对客户进行资信评估应当考虑的因素主要包括（ ）
A、 信用品质
B、 偿付能力
C、 资本和抵押品
D、 经济状况
4、在信用评价程序中取得申请人有关信息的主要来源有（ ）
A、 财务报表
B、 信用评级报告
C、 向银行核查
D、 商业交往信息
5、应收帐款的成本包括（ ）
A、 机会成本
B、 坏帐成本
C、 管理成本
D、 储存成本
五、 计算题
某企业原有信用期限为30天，销售额为150万元，变动成本率为80%，收帐费用与坏帐损失分别为1万元和2万元。现根据情况变化，拟延长信用期限。有甲、乙两种方案可供选择。两种方案下的预测数据如表：
信用期限
项目 甲方案（60天） 乙方案（90天）
销售额 180万元 200万元
预测收帐费用 3万元 8万元
预计坏帐损失 4万元 6万元
假定该企业的投资报酬率为10%，请为该企业作出信用期限决策。
本单元自测题答案
思考练习答案： 1．应收帐款投资的收益性主要体现在两个方面，一是能够扩大销售规模，提高市场份额，增强市场竞争能力，进而实现销售的规模效益；二是能够减少存货资金占用和节省存货管理费用。应收帐款投资的风险性体现在三个方面，一是发生额外时间价值损失的风险；二是发生额外收帐费用的风险；三是发生坏帐的风险。
2．信用期限与现金折扣的双重作用表现在若延长信用期限，提高现金折扣，可以吸引顾客，扩大销售规模，提高市场占用率和市场竞争能力，但由此导致的风险和支付的代价较大；反之，若缩短信用期限，降低现金折扣，则可以控制应收账款的投资风险和减少赊销的代价，但可能不利于市场开拓和强化市场竞争能力。
3．进行信用评估应搜集的资料主要有：（1）信用申请人的财务报表资料；（2）各级信用评级机构对信用申请人的信用评级报告；（3）向信用申请人的开户银行检查诸如平均现金余额、贷款金额及贷款与还款的历史记录等；（4）向与信用申请人有商业交往的其他单位获取有关信用申请人的信用资料；（5）企业与信用申请人交往的历史记录等。
4．企业为客户确定信用额度的方法很多，常见方法有以下三种：
（1）根据收益与风险对等的原则确定。即首先根据客户预计全年购货量和该产品的边际贡献率测算企业可望从该客户处获得的收益额，以该收益额作为每次该客户的赊销限额，前帐不清，后帐不赊。
（2）根据客户营运资本净额的一定比例确定。营运资本净额是指企业流动资产减去流动负债后的差额，它可以看做是企业新兴债务的偿付来源。因此，企业可以根据客户的营运资本规模，以客户从本企业购货的比重为比例，确定对客户的信用额度。
（3）根据客户清算价值的一定比例确定。清算价值是客户因无力偿债或其他原因而进行破产清算时的资产变现价值。它体现了客户偿债的最后屏障。如是客户有清算价值，则可按清算价值与客户从本企业购货比重确定对客户的信用额度。
5． =362240元
=535987.2元
计算结果表明，该公司拟选择60天信用期方案。
一、 判断题
1× 2× 3× 4× 5√ 6× 7√ 8√ 9√ 10√
二、 单选题
1C 2B 3B 4C 5A
三、 多选题
1AB 2ACD 3ABCD 4ABCD 5ABC
四、 计算题
1．（1）甲方案：边际收益=（180-150）×（1-80%）=6万元
边际成本=（180-150）×（60-30）× +（3-1）+（4-2）=4.25万元
边际净收益=6-4.25=1.75万元
（2）乙方案：边际收益=（200-150）×（1-80%）=10万元
边际成本=（200-150）×（90-30）× +（8-1）+（6-2）=11.82万元
边际净收益=10-11.82=-1.82万元
计算结果表明，该项决策拟选择甲方案。
一、 思考练习
1．建立经济订货批量模型的基本假设有哪些？
2．如何进行企业的存货保险储备决策？
3．某企业使用某种材料的年度计划耗用量为200000kg，材料订货的变动成本为每次50元，单位储存成本为10元，试计算该种材料的经济订货批量，最佳订货次数和最佳订货周期。
二、 判断题
1. 能够使企业的进货费用、储存成本和缺货成本之和最低的订货批量，便是经济订货批量。（ ）
2. 存货的短缺成本随订货量的增加而增加，即与订货量成正相关。（ ）
3. 变动性储存成本随着存货存储量的增加成反比例变动。（ ）
4. 变动储存成本与存货数量有关。（ ）
5. 减少订货批量，增加订货次数，在影响储存成本降低的同时，也会导致订货成本与缺货成本的提高。（ ）
6. 存货本身的价值也称做是“订货的固定成本”。（ ）
7. 存货是企业拥有或占用的流动资产的一部分，是生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，如工业企业的原材料、低值易耗品、半成品及产成品。（ ）
8. 订货成本一般与订货的数量无关，而与订货的次数有关。（ ）
9. 与存货储备有关的成本只有取得成本和储存成本。（ ）
10. 存货管理的目标尽力达到存货成本与存货效益的最佳组合。（ ）
三、 单选题
1、下列项目中属于存货储存成本的是（ ）。
Ａ、进货差旅费
Ｂ、存货储存利息成本
Ｃ、由于材料中断造成的停工损失
D、入库检验费
2、通常在确定经济批量时，不应考虑的成本是（ ）。
Ａ、购置成本
Ｂ、订货成本
Ｃ、储存成本
Ｄ、短缺成本
3、下列各项目中属于购置成本的是（ ）
A、 运输费用
B、 采购人员的差旅费
C、 货物的买价
D、 入库检验费
4、某建筑公司每年需要材料200吨，每吨年度储备成本为20元，平均每次进货费用为125元，单位订价为20元，则每年最佳采购次数为（ ）次。
A、 4
B、 6
C、 7
D、 10
5、中原公司每年需耗用A种材料14400公斤，据以往经验，单位提出定货单申请以后4天到达， A材料的每天最大耗用量为44公斤，那么A材料的订货点是（一年以360天计算）。（ ）
A、 176
B、 160
C、 264
D、 244
四、 多选题
1、 缺货成本主要包括（ ）
A、 停工待料损失
B、 延期交货所支付的罚金
C、 商誉方面的损失
D、 临时采取措施不足存货而发生的超额费用
E、 自然灾害损失
2、 存货成本主要包括（ ）
A、 取得成本
B、 储存成本
C、 缺货成本
D、 生产成本
E、 制造成本
3、 下列项目中，与订货经济订货量无关的是（ ）。
A、 储存变动成本
B、 订货提前期
C、 年度计划进货总量
D、 存货单价
4、 确定订货点，必须考虑的因素是（ ）。
A、 平均每天的正常耗用量
B、 预计每天的最大耗用量
C、 提前时间
D、 预计最长提前时间
E、 保险储备
五、 计算题
1、 某公司预计年耗用乙材料6000公斤，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次订货费用为30元，假设该材料不存在缺货情况，试计算：（1）乙材料的经济订货批量；（2）经济订货批量下的总成本；（3）经济订货批量的平均占用资金；（4）年度最佳订货批次。
本单元自测题答案
1．建立经济订货批量基本模型的假设条件有：
（1）企业能够及时补充存货，即需要订货时可立即取得存货；
（2）能集中到货，而不是陆续入库；
（3）不允许缺货，即无缺货成本；
（4）需求量稳定，且能预测；
（5）存货单价不变，不考虑现金折扣；
（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；
（7）所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。
2．保险储备是指为防止因素外原因导致存货供应中断而给企业带来损失，在正常储备之外所建立的增量储备。这种储备在正常情况下不动用，只有当存货过量使用或送货延误时才使用。
企业在进行保险储备决策时，应分析比较两种成本，一是缺货成本供应中断所造成的损失，即缺货成本，二是增加储备量所发生的保险储备成本。这两种成本相对于保险储备量的变化呈反向的，即缺货成本随保险储备的增加而减少，随保险储备的减少而增加；保险储备成本则随保险储备的增加而增加，随保险储备的减少而减少。因此，最佳的保险储备量应是两种成本之和最低时的储备量。
3．（1）最佳订货批量（ ）=
（2）最佳订货次数=200000÷1000=20次
（3）最佳订货周期=360÷20=18（天）
二、判断题
1× 2× 3× 4√ 5√ 6× 7√ 8× 9× 10√
三、 单选题
1B 2D 3C 4A 5B
四、 多选题
1ABCD 2ABC 3BD 4AC
五、 计算题
1.
（1） 乙材料的经济订货批量：
根据公式：
（2） 经济订货批量下的总成本：
（3） 经济订货批量的平均占用资金:
200×15÷2＝1500元
（4） 年度最佳订货批次：
6000÷200＝30次
一、 思考题练习
1．比较自然融资与协议融资的优缺点？
2．如何进行是否利用现金折扣的决策？
3．比较短期借款利息支付的帐款法，贴现法和加息法？
4．进行短期融资组合应考虑的主要因素有哪些？
5．某企业按“1/10，n/30”的折扣条件购入某种存货60万元，试计算该次购货放弃现金价值的成本。
6．某企业按6%的利率向银行借入一年期的短期借款，银行采用贴现法收取利息，试计算企业承担的实际利率。
二、 判断题
1、 免费信用是指买方企业在现金折扣期满后的信用期内付款，以丧失现金折扣为代价所取得的商业信用。（ ）
2、 展期信用是指买方企业在信用期后付款以丧失企业信用为代价所强制取得的商业信用。（ ）
3、 放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小成正比。（ ）
4、 短期融资成本的显性成本有债券发行费和承诺费等。（ ）
5、 短期融资的弹性与企业在短期内增加借款的能力有关。（ ）
6、 自然融资的最大优越性在于容易取得，它是一种持续性的信贷形式，它不需支付任何成本。（ ）
7、 应付票据属于一种自然性融资，不用做非常正式的安排。（ ）
8、 最常见的应计费用是应付工资、应付福利费、应交税金等，它是一种无利息的自然融资来源。（ ）
三、 单选题
1、某企业按年利率10％向银行借款，银行要求维持贷款15％的补偿性存款余额，则该借款的实际利率为（ ）
A、8．5％
B、10％
C、11．76％
D、12．20％
2、某企业循环贷款限额为1000万，承诺费为0.5％，该企业年度内使用量700万，则应向银行支付承诺费为（ ）
A、1.5万元
B、3.5万元
C、5.0万元
D、6.5万元
3、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（ ）
A、 贴现法
B、 收款法
C、 加息法
D、 分期等额偿还本利和的方法
4、如果企业的信用条件是“1/20，n/30”，则丧失该现金折扣的资金成本为（ ）。
A、35．29％
B、36.00％
C、36.36％
D、36.73％
5、抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（ ）
A、 动产
B、 不动产
C、 权利
D、 财产
四、 多选题
1、短期借款按其目的和用途分为（ ）
A、 生产周转借款
B、 临时借款
C、 流动基金借款
D、 结算借款
2、短期借款的信用条件主要包括（ ）
A、 信贷限额
B、 循环贷款协定
C、 补偿性存款余额
D、 借款抵押
3、短期借款利率包括（ ）
A、 优惠利率
B、 浮动优惠利率
C、 非优惠利率
D、 非浮动优惠利率
4、短期借款利息的支付方式主要有（ ）
A、 贴息法
B、 收款法
C、 贴现法
D、 加息法
5、以下属于协议融资的有（ ）
A、 短期借款
B、 信用证
C、 其他应付款
D、 应付短期债券
6、应付帐款的成本可分为（ ）
A、 免费信用成本
B、 有代价信用成本
C、 无代价信用成本
D、 展期信用成本
7、以下属于自然融资的优点的有（ ）
A、 勿需办理任何融资手续
B、 对企业的限制性很小或者没有限制
C、 融资的期限较长
D、 放弃现金折扣时的成本较低
五、计算题
1、 某公司拟采购一批零件，供应商标价如下：
（1） 立即付款，价格为9630元；
（2） 30天内付款，价格为9750元；
（3） 31天至60天内付款，价格为9870元；
（4） 61至90天内付款，价格为10000元。
假设银行短期贷款利率为15％，每年按360天计算。
要求 ：计算放弃现金折扣的成本（比率）。并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
本单元自测题答案
1．自然融资的优点是：（1）是一种持续性的信贷形式，勿需办理任何融资手续；（2）在没有现金折扣或使用不带息票据的情况下，不需支付成本；（3）对企业无限制或限制较少。自然融资的缺点是：（1）期限通常较短；（2）企业筹资的主动性小；（3）若有现金折扣，则放弃现金折扣的成本较高。
协议融资的优点：（1）期限相对较长（但通常不超过一年）；（2）企业可根据需要实施主动筹资。其缺点是：（1）手续相对繁杂；（2）筹资成本相对较高；（3）可能给企业财务形成一定制约。
2．（1）如果购买企业能以低于放弃现金折扣成本的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入资金支付货款，即应享受现金折扣，反之则可放弃现金折扣；
（2）如果购买企业在折扣期内将偿还应付帐款的资金用于短期投资所获得投资收益率高于放弃现金折扣的成本，可放弃现金折扣，反之应享受现金折扣。
3．收款法是指在借款到期向银行支付利息的方法。
贴现法是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时按本金偿还的计息方法；
加息法是指在分期等额偿还贷款的情况下，银行将按名义利率计算的利息加到本金上，计算出贷款本息之和，借款企业在贷款期内分期等额偿还本息之和的计息方法。
上述三种方法比较，企业承担的实际利息在加息法下最高，收款法最低，贴现法则界于两者之间。
4．短期融资组合应考虑的主要因素有：
（1）短期融资成本；
（2）短期融资的可行性；
（3）短期融资的时机；
（4）短期融资弹性；
（5）资产所受约束的程度。
5．放弃现金折扣的成本=
6．实际利率=
二、 判断题
1× 2√ 3√ 4× 5√ 6× 7√ 8√
三、 单选题
1C 2A 3B 4C 5D
四、 多选题
1ABD 2ABCD 3ABC 4BCD 5ABD 6ABD 7AB
五、 计算题
(1) 立即支付
折扣率＝3.70％；放弃折扣成本＝15.37％
（2）30天内付款
折扣率＝2.5％；放弃折扣成本＝15.38％
（3）60天内付款
折扣率＝1.3％；放弃折扣成本＝15.81％
所以最有利的是第60天付款。